近日，国家金融监督管理总局网站发布公告，山西监管局已批复同意王琦担任晋商银行副行长的任职资格。晋商银行(02558.HK)做为一家在港交所上市的机构香港证券杠杆，在舆论眼中是相对低调的；但本次王琦新任副行长及背后存在的晋商银行高管队伍问题，却有颇多故事，包括两任董事长的落马。

国家金融监督管理总局批复内容

公开资料显示，晋商银行源于1998年10月成立的山西省太原市商业银行股份有限公司；经若干年发展后，于2008年12月底经证监会批准、正式更名为晋商银行股份有限公司；并于2019年7月18日在港交所上市；截至2024年1季度末，晋商银行总资产为3566.43亿元，当季实现营业收入13.02亿元、归母净利润为5.30亿元。

但自2019年7月IPO以来，该行的股价从开盘当日触及3.95元/股后，一路下行、在当年年底触及1.50元/股一线；此后至今，整整5年股价始终不温不火、在这一价格左右徘徊，同时成交量也乏善可陈、成为港股市场中的诸多仙股之一。

晋商银行这一表相的背后，其实有诸多的问题值得细究。

以有争议的“晋商”为名

国人讲究“名正言顺”，“名”既可以是办事的理由，也可以是“招牌”；同时，经商之人，往往也喜欢通过一个好“名”，图吉利、讨彩头。晋商银行之名，源于“晋商”。当前国内与之类似的还有浙商银行、徽商银行等等，其中浙商银行发展最好，已是国内十二家全国性股份制商业银行之一。

细究起来，我国古代历史上曾出现过十大商帮，分别是徽商(安徽)、江右商帮(江西)、粤商(广东)、山东商帮、江苏商帮、宁波商帮(浙江)、闽商(福建)、龙游商帮(浙江)、秦商(陕西)、晋商(山西)，而其中又以徽商、粤商、晋商最为有名，并称为“三大商帮”。

但历史上的晋商，由于其并不光彩的发家史、及在民族危难关头的做为，名声始终饱受争议、蒙有阴影；而新时期的晋商，从“下周就回国”的贾跃亭，到前有莆田医院事件、后又有萝卜快跑引发集体维权的李彦宏，再到扬言给大陆“赏饭吃”、结果外迁不顺近日又回河南投资的郭台铭，就事论事、客观而言，以“晋商”为名、只怕未必能取得诸如以浙商、徽商冠名之积极正面的影响力。

而这些并不只是所谓的“迷信”，事实上国外曾有相关统计，在资本市场中卓越的企业或产品，往往有一个或是朗朗上口、或有不俗寓意的名字。如量子基金，即以“量子”寓意着索罗斯的投资哲学和思想；而巴菲特罕见推荐的约翰.博格“先锋”系列指数基金，即取名于当年清教徒远涉重洋时的船名，不但象征清教徒的进取精神，也能在美国等盎格鲁撒克逊国家取得广泛认同。

发展滞后、业务结构存在“功利”弊端

名字的背后，其实是精神、思维、观念和认知的体现。一个好的名字，往往意味着相对较为卓越的一些内涵，同时又能引人共鸣。从这一点来看，凭主观喜好或是乡土情节，冠以有争议的名号，恐怕并不是最佳之举。事实上横向比较来看，晋商银行的发展确实是相对滞后的。以非东南沿海发达地区的共计10家上市城商行做为参考。

按2016年各家银行的营业收入为基数“1”；那么至2023年，晋商银行仅从“1”增至“1.27”，不但落后于成都银行、长沙银行和齐鲁银行等增长较快的同业行，甚至落后于资源禀赋、区域经济更逊一筹的兰州银行(“1.32”)；在随机选择的10家银行中，晋商银行无论是增速还是绝对数都处于垫底的尴尬位置。

华泰紫金丰安27个月定开债券A为债券型-长债基金，根据最新一期基金季报显示，该基金资产配置：无股票类资产，债券占净值比155.46%，现金占净值比0.62%。

在绝对数上，在2016年晋商银行营业收入为38.68亿元，虽然垫底、但与西安银行的45.18亿元仅有6.50亿元的差距；而到了2023年，晋商银行营业收入为49.15亿元，两者的差距就拉大到了22.90亿元。

2016年至2023年10家非东南沿海发达地区城商行营业收入增势一览

在增长乏力的同时，晋商银行的资产质量及业务结构也弊病明显。2023年末不良贷款率为1.78%，如果与A股上市银行比较，则也处于极高的水平，仅次于郑州银行的1.87%和青农商行的1.81%；同时，关注贷款率为3.70%，指标也居高不下。

2023年末A股上市银行不良贷款率情况一览

不但资产质量堪忧，同时细究其详细的数据，背后经营思路上的“功利”之心和风控水平的粗放昭然若揭。

在该行2023年末总计26.03亿元的对公不良贷款中，仅房地产一个行业就有8.94亿元、占比高达34.34%，而与之关联度较高的建筑业又有2.80亿元、占比10.76%；两者合计占比45.10%。同时，在该行的个人贷款中，房屋按揭贷款余额高达229.84亿元、占比为72.23%；山西全境，即使省会太原也在诸二线城市中存在感不强，更遑论其它三四五线小城，一旦行业继续下行，那么个贷的潜在风险也不可忽视。

也就是说，晋商银行不但营业收入增长垫底，即使这垫底的“成绩”也“含水量”颇高，依赖于对房地产业等的密集投入。而原则上，银行应该是审慎经营、避免行业或单一客户集中度过高，这种“功利”性的经营模式，实在是业内罕见。

退一步而言，即使行业集中度高，只要风险管控到位也还有转圜余地。但晋商银行的风控“成绩单”上，对公的房地产业不良贷款率却高达10.56%，与同业比较也明显逊色。

新任副行长银行工作经验匮乏

没有对比就没有伤害，晋商银行的经营不禁令人唏嘘。三晋之地，历史上也曾忠义之人辈出，无论是介子推割股啖君，还是赵氏孤儿里的程婴、公孙杵臼，又或者是义薄云天的关云长，都深深地烙印在华夏民族的历史文化之中。之所以略提历史，并非无的放矢，而是事出有因。

若干年来，可能是这块掘地三尺必有煤炭的宝地上，快速“致富”的利益诱惑实在太大；同时又缺乏基于一定社会观念共识的“游戏规则”来加以约束，山西当地的经济发展，远不如隔壁同样煤炭资源丰富的内蒙古。资源纠葛、利益输送、贫富差距等新闻屡见不鲜，“荷兰病”的特征较为明显。2024年上半年，内蒙古GDP总量为11683亿元、同比增速为6.2%，而山西GDP总量为11186.85亿元、同比增速仅为1.9%。在资源禀赋如此得天独厚的情况下，山西守着“聚宝盆”，却落了个全国倒数的经济增速。在这种大环境下，包括晋商银行高管队伍的乱局，始终挥之不去那屡煤炭的暗色系。

本次新任的副行长王琦，也是由经营煤炭电力的中国华能集团的财务子公司转任。从其简历来看固然年轻有为、又资历丰富，但在晋商银行经营不佳的当下，或许并非最佳人选。最直接的“致命伤”就是，就是王琦几乎没有银行工作经验。

1978年出生的王琦，于2000年7月毕业于山东建筑材料工业学院(现称济南大学)，经济信息管理学士学位。

毕业最初的两年，可能还没确定职业发展方向，在到2002年9月的两年间，王琦先后就职于建设银行和齐鲁石化公司。一个是俗称的银行“金饭碗”，一个是央企旗下垄断性行业的子公司，都是一般人羡慕不已、也较难进入的好单位。但王琦还是不愿意“小富即安”、并“积极进取”，最终进入了属于电力系统的华能集团工作。在更看重人情的北方，这背后的种种努力，也不言自明。

在基层历练后，王琦于2007年3月至2008年8月担任中国华能财务有限责任公司总经理工作部专责;在调至人力资源部后，从2009年9月至2013年3月担任主管，从而开始了事业上的明显进步；接着，自2013年3月至2014年5月，转在综合计划部担任主管；2014年5月至2016年3月，升任结算业务部经理助理。

之后王琦更上一层楼，从2016年4月至2018年4月担任信贷业务部副经理，2018年4月至2019年8月担任经理，终于成为部门正职；2019年8月至2023年3月，担任党委办公室主任；2019年10月至2023年3月，担任采购管理办公室主任，并自2020年10月至2021年10月于华能太仓电厂挂职。

不可否认的是，华能财务公司对王琦的培养是极为全面的、王琦的履历也是极为丰富的，从行政、人事、党务，到主管信贷业务，再到后勤采购并挂职，足以升任更高的领导职务。但正所谓“隔行如隔山”，不同行业固然有共通的“共性”，但也有业务、行业的“个性”。这种跨行业的任职，一般能做个“守成之人”已是不易，在当下的局面要想对晋商银行的经营管理有所助益难免期望过高。

高管队伍的乱局

然而，王琦的跨行业任职，在晋商银行往年的高管队伍乱局之中，颇有点“不值一提”。上官永清、王俊飚两任董事长及副行长栗建强等纷纷落马；根据东方财富Choice资料，2021年和2022年连续两年，均有7名高管离职，占比分别达到当年在职数的40%和33.33%，2020年至今合计共有22名高管离职，这些无不暴露出晋商银行高管队伍的乱局。

首先值得一提的是1963年出生的原董事长上官永清，曾在该行担任董事长达五年之久。上官永清从就学到工作、履历上有颇多蹊跷之处，如15岁考上山西财经学院、35岁就担任工商银行榆次分行行长、党委书记。

在晋商银行董事长任内，上官永清不务正业、投机专营，以半老徐娘的风姿、向已落马的某老虎展开攻势，为了与被该虎包养的年轻女星竞争，不但耗巨资整容美容，还“组织”12家企业筹资3.9亿元购买“公务机”，然后做为其专机、每日往返韩国，运送现挤牛奶供其美容养颜。

至于其它的贪腐枉法事项，更是不胜枚举。据相关报道，她仅在美国洛杉矶就有20套房产；东窗事发后，调查人员对其住所搜查时，仅纪念钞、纪念币等就有70箱之多，包括高价值的特殊年份纪念钞、纪念币，全新的连号币等等，仅此有收藏和保值增值价值的钞币一项，总案值就超过了1个亿。

在上官永清之后，其继任者阎俊生于2020年1月离职，原副董事长唐一平暂代董事长职务后，由王俊飚接替该职位。但王俊飚担任董事长仅一年有余，就在2021年4月调任长治市委副书记、代市长、市政府党组书记等职务，并在当年9月落马；王俊飚曾在山西省信用社系统长期工作，落马的具体原因，则很可能是牵涉到系统内的窝案。

事在人为香港证券杠杆，晋商银行多年的问题，从根源来讲主要就是高管队伍的乱局所致。往事已矣，后续晋商银行能否在经营过程中，逐步优化高层治理，任贤选能、让德才兼备的高管发挥好作用，我们拭目以待！